關于蟲草的生長，人類對其感到神秘莫測，前人曾有詩云：“冬蟲夏草名符實，變化生成一氣通。一物竟能兼動植，世間物理信難窮。”其實，蟲草是一種昆蟲與真菌的結合體。蟲是蟲草蝙蝠蛾的幼蟲，菌是蟲草真菌，每當盛夏，海拔3800米以上的雪山草甸上，冰雪消融，體小身花的蝙蝠蛾便將千千萬萬個蟲卵留在花葉上。繼而蛾卵變成小蟲，鉆進潮濕疏松的土壤里，吸收植物根莖的營養，逐漸將身體養得潔白肥胖。這時，球形的子囊孢子遇到蟲草蝙幅蛾幼蟲，便鉆進蟲體內部，吸引其營養，萌發菌絲。當蟲草蝙蝠蛾的幼蟲食到有蟲草真菌的葉子時也會成為蟲草。

真正的冬蟲夏草均為野生，生長在海拔3000米至5000米的高山草地灌木帶上面的雪線附近的草坡上。夏季，蟲子卵產于地面，經過一個月左右孵化變成幼蟲后鉆入潮濕松軟的土層。土里的一種霉菌侵襲了幼蟲，在幼蟲體內生長。經過一個冬天，到第二年春天來臨，霉菌菌絲開始生長，到夏天時長出地面，外觀象一根小草，這樣，幼蟲的軀殼與霉菌菌絲共同組成了一個完整的“冬蟲夏草”。菌孢把蟲體作為養料，生長迅速，蟲體一般為四至五厘米，菌孢一天之內即可長至蟲體的長度，這時的蟲草稱為“頭草”，質量最好;第二天菌孢長至蟲體的兩倍左右，稱為“二草”，質量次之。 因為僵化后會長出根須，所以被稱作冬蟲夏草。

由于野生冬蟲夏草分布地區狹窄、自然寄生率低、對生活環境條件要求苛刻，所以本身資源比較有限。近年來又由于冬蟲夏草主產地生態環境遭到人為嚴重破壞，大量盲目不合理采挖致使資源日趨減少，產量逐年下降。而冬蟲夏草由于可以藥食兩用，且人們不斷發現其新的藥理作用，所以多個國家對它的需要倍增，價格逐年上漲，國際市場日益緊缺。為了滿足全球市場的需求，目前許多地區如四川、湖北、河南、陜西、云南及湖南等省都相繼開展了對冬蟲夏草的研究工作。